百科事典

商品詐欺-定義、履歴、例-

商品詐欺、将来の資産の引き渡しに関する契約に関連して金銭を得るための違法な試み。最終的には交換されません。商品詐欺は、通常、シカゴ取引所、シカゴ商品取引所、ニューヨーク先物取引所、MidAmerica商品取引所、カンザスシティ取引委員会などの組織取引所で取引される資産に関係しています。商品詐欺は、取引所への登録に失敗したり、取引所のメンバーに利益をもたらす以外に経済的な目的で取引を行ったり、顧客に虚偽または誤解を招く情報を提供したり、顧客の資金を盗んだりした取引所メンバーに関係します。

先物契約は法的強制力のある契約、または契約であり、一方の当事者は、指定された商品を指定された日に配達するために特定の価格を支払うことに同意します。資産は、トウモロコシ、大豆、小麦、油、石油、または天然ガスの特定の量である場合もあれば、気象デリバティブ(指数ベースの戦略を削減するための戦略に基づく悪天候に伴うリスク)。

初期の先物取引

先物取引は、18世紀にはヨーロッパまで遡ることができます。直接の前身は「到着」契約でした。これは単に到着時に商品を購入するための契約でした。たとえば、船の貨物はしばしば「到着する」ベースで、港に到着する前に販売されていました。到着契約は、19世紀に急速に拡大した米国の穀物貿易における重要なニーズを満たしました。アメリカの開発の初期段階の穀物価格は、一見無限のブームとバストのサイクルにさらされていました。収穫年の終わりには、農家は市場を穀物で溢れさせ、価格は劇的に下がるでしょう。価格が非常に低くなってそれを市場に輸送することが負の命題となったので、穀物は腐敗するか、単に捨てられたままになります。収穫年の後半に不足が発生し、価格が下落したのと同じくらい劇的に上昇します。

その結果、買い手と売り手は、穀物が必要とされる時期と入手可能時期に応じて、将来合意された価格と配送日に穀物の量とグレードを配送する契約を結ぶことで、ニーズに応えようとしました。これは到着または先渡契約を通じて達成されました。すぐに、これらの到達する契約自体が市場価格の変化を見越して売買される慣行が発達しました。

先物契約が新しいものではないように、商品市場にとっても詐欺は新しいものではありません。 1880年代には、初期の商品詐欺である「バケットショップ」が登場しました。バケットショップは、商品の現在の価格に賭けることができる施設です。賭けは取引所の契約として実行されるのではなく、自分のリソースで賭けを相殺するブックメーカーによって行われるのと同じように、バケットショップの本に置かれます。成功した賭け者が賞金を集めに来たときに発見したように、そのような資源はしばしば悲しいことに不足していた。

シカゴ取引委員会は、バケットショップの運営が運営に完全に依存していた市場の見積もりへのアクセスを遮断することにより、バケットショップを止めようとしました。それにもかかわらず、バケットショップに市場の見積もりを提供した他の取引所との競争の結果として、バケットショップは繁栄し続けました。州はバケットショップを規制する法律を通過させようとしました。 1922年までに、ルールによる交換の自主規制アプローチや州法のいずれも、不正なバケットショップを排除または削減さえしないことは明らかでした。したがって、1922年に米国議会は穀物先物法を制定し、1936年に議会は先物市場での不正操作と詐欺を防止するためのさらなる法律を可決しました。

1974年に、議会は先物市場を規制する権限を米国農務省から新しく作成された独立機関である商品先物取引委員会(CFTC)に譲渡しました。CFTCは、連邦監督による自己規制を通じて先物取引所の規制を継続しました。CFTCは、欺瞞的または詐欺的な活動に従事する制裁交換メンバーに執行部門を作成しました。

CTFCと詐欺

CFTCの最初の非オプション関連詐欺事件は、ロサンゼルスを拠点とする会社であるAmerican International Trading Company(AITC)に関係しました。 1970年代に、同社は商品先物取引で取引するための管理口座プログラムを提供し、わずか2,000ドルの投資を必要としました。 AITCは投機家に利益を約束し、投資額以上の損失は発生しないことを顧客に保証しました。つまり、顧客はマージンコールの対象にはなりません。プログラムはロサンゼルスで広く宣伝されました。 AITCの投資に関する意思決定に関与した個人は、ロサンゼルスの金融放送局でテレビ番組を実施したことさえありました。そのゲストの1人は、AITCのアドバイザーを務めたジャックサベージでした。

CFTCは、SavageとAITCが顧客をだまし、詐欺する計画を実行したと非難した。これが実行された1つの方法は、ウォッシュ販売でした。 AITCアドバイザーは、AITCのコミッションを生成する以外に影響を与えなかった、AITC顧客の反対の売買注文を入力しました。さらに、AITCアドバイザーとサベージがMidAmerica取引所のフロアで顧客のために事前に取り決められた取引を開始し、サベージがAITC顧客に不利益をもたらすような方法で起訴された。 AITCは、相殺取引の収益性の高い側面がゼロを下回る顧客に割り当てられた一連の「ロビンフッド」取引の締結を追加で課され、マージンコールを満たすためにAITCを必要としました。これらの取引の非営利的な側面は、正の株式残高を持つAITC顧客のアカウントに置かれました。この取引は、正の残高を持つ顧客から負の残高を持つ顧客に資金を効率的に転送しました。

CFTCは、AITCアドバイザー、サベージ、その他に対する差し止めによる救済と行政制裁を取得しました。 AITCは閉鎖され、収集されたことはありませんが、同意により25万ドルの民事罰が課されました。サベージは、CFTCが得た差止命令に対して上訴した。彼はいくつかの問題で成功したが、差し止め命令は他の点でも認められた。