レバレッジド・バイアウト（LBO）、企業が債券やローンなどの借入金を使用して別の企業によって買収される買収戦略。多くの場合、経営者はレバレッジドバイアウト（LBO）を使用して株主を買収し、会社を支配します。この戦略は、1980年代のアメリカ企業の再編に重要な役割を果たしました。
経験的証拠によると、多くのLBOは、他の種類のバイアウトと同様に、キャッシュフローから投資収益率までのさまざまな指標を使用して測定すると、企業のパフォーマンスを大幅に改善することがよくあります。これは、税制上の優遇措置、管理の強化、内部再編、企業文化の変化などの要因の組み合わせによって説明できます。一方、LBOは、購入した会社がLBOに使用した借金の担保として機能するため、購入した会社に混乱と経済的困難を引き起こす可能性があります。このローンは、多くの場合、購入した会社からの将来の利益とキャッシュフローで返済されるか、その資産を売却することで失敗します（つまり、会社の解体）。 LBOは、特にマネージャーまたは取得者と株主の間の利益相反について、多くの倫理的問題も提起します。インサイダー取引、株主の福利厚生、仲介業者への過剰な手数料、および少数株主の搾取。少数株主は株式の価格が高くなる可能性がありますが（市場価格より平均30％から40％高くなります）、一般的には、巧妙な買収後の戦略による莫大な金銭的利益を享受できません。
カーライル・グループ、ブラックストーン・グループ、そして現在は亡くなったフォーストマン・リトル・アンド・カンパニーなど、LBOに関連する多くの企業の中で、最も有名なものの1つは、ニューヨーク市に本拠を置くプライベート・エクイティ会社のコールバーグ・クラビス・ロバーツ＆カンパニーです。 （KKR and Co. LP）。 KKRは、1970年代後半に買収へのLBOアプローチを開拓しただけでなく、アメリカ史上最も有名なLBOは、1988年にKKRによってRJR Nabiscoを買収し、過去最高の250億ドルに達しました。買収は後に記録され、受賞歴のあるジャーナリストのブライアンバローとジョンヘイヤーの著書 『Barbarians at the Gate：The Fall of RJR Nabisco（1990）』で、アメリカ企業の敵対的買収と金融投機の世界に多くの人々を紹介しました。
米国でのLBOの使用は、2つの理由で1980年代後半に減少し始めました。まず、企業は予防戦略と防御戦術を開発し始めました。 「ポイズンピル」は、敵対的な入札を阻止するために作成されたもので、通常、現在の株主に、敵対的なLBO買収者に対して追加の株式を購入したり、厳しい経済的罰則で株式を売却したりするための特定の権利を与えます。第二に、州の法律の変更により、特に1980年代の貯蓄とローンの大失敗に続き、投資家の利益は最終的に納税者によって支払われたため、こうした買収はより困難になりました。さらに、レバレッジドビッドに対する訴訟の増加は、多くの場合、独占禁止法および証券法の違反の申し立てとともに、LBOの不足の一因にもなりました。 21世紀初頭には、多くのLBOがありました。特に、ケーブルおよびソフトウェア企業がプライベートエクイティ企業のターゲットとなっているハイテク分野では。
